8月底，乐惠国际公布了2018年半年报，据财报，本报告期内乐惠实现营业收入 47,297.66 万元，同比增长 10.03%；实现利润总额 5,285.77 万元， 同比增长 16.26%；归属上市公司股东的净利润总额 4,110.77 万元，同比增长 11.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,819.72 万元，较上年同期减少 25.13%。 

据公开数据，该公司于 2017 年 11 月上市，上市当年实现归母扣非后净利润 0.56 亿元，同比下降 12.32%，经营活动产生的现金流量净额 0.73 亿 元，同比下降 46.36%。

针对乐惠国际上市后的业绩下滑，宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（以下简称“公司”）于 2018 年 9 月 3 日收到《上海证券交易所对公司 2018 年半年度报告的事后 审核问询函》

（上证公函【2018】2448 号，以下简称“《问询函》”）。

该公司称报告期收入增长的主要原因是：海外市场的增长弥补了中国市场的萎缩。 

据财报显示，报告期内设立并运营印度子公司、美国子公司和墨西哥子公司，收购德国 Finnah Packtec 公司，国际化的战略布局初步形成。 

但是受中美贸易摩擦等因素影响，美国公司人员签证被拒，美国公司现处于休眠状态，但美国市场在我们海外销售占比并不大，因此影响有限。但北美是 Finnah Packtec 公司最重要的市场， 我们已经在计划通过德国公司的渠道拓展美国等北美市场。

据半年报显示，公司 2018 年上半年海外收入占营业收入的比重为近 80%，而 2017 年度海外业务收入占比为 43.72%，海外业务收入占比增长迅速。 

2018 年上半年，公司海外业务构成如下所示：

1） 按主要产品类别分：

2） 按客户分：

3） 按主要地区分：

对于海外业绩快速增长，其在回复深交所问询函中表示，2017 年以来，国内啤酒设备订单减少，从而使报告期内国内 收入同比减少。另外啤酒装备是细分领域的专用装备，受经济周期影响大。为了 降低单一市场经济周期的波动对经营业绩的影响，公司在 10 多年前 就开始布局海外市场， 2017 年下半年公司在承接了多个海外大型项 目，随着海外项目的实施，海外收入占比显著提升。加上2018年3月，公司完成了对德国Finnah Packtec GmbH的收购。 Finnah Packtec GmbH 的并表进一步增加了公司的海外收入占比。

信息来源：企业财报