3月21日晚，良品铺子发布的2021年财报显示，2021年良品铺子实现营收93.24亿元，同比增长18.11%，归母净利润2.82亿元，同比下降18.06%。 

这是良品铺子2020年2月上市以来首次净利润下滑。2019年-2021年，良品铺子的营业收入分别为77.15亿元、78.94亿元、93.24亿元；净利润分别为3.4亿元、3.44亿元、2.82亿元。

这意味着，2021年良品铺子的赚钱能力慢下来了。具体分季度看，其中，四季度良品铺子净利润为亏损3830万元。很显然，四季度的亏损拖累了整个2021年的净利润。

对此，良品铺子的解释是，2021年，面对线上经营环境变化、部分原材料价格上涨以及多点散发疫情的持续影响等情况，良品铺子主动优化调整经营业务策略，进一步拓展传统平台电商市场份额、加大布局社交(直播)电商、社区电商等新兴流量渠道，加大营销推广费用投放，提升全渠道市场占有份额，同时受线上渠道占比提升等因素影响，公司四季度线上业务毛利率对比同期出现短期下降，进而导致公司净利润对比同期下降。

在良品铺子近百亿元的营收大盘中，线上收入占比为53.13%，较同期增长21.42%，拓张新兴流量渠道取得显著效果，其中抖音平台营收增长3.62倍；线下收入占比为46.87%，较同期增长16.31%，报告期内，良品铺子新开门店619家，期末线下门店数量为2974家，分布于22个省市区共179个城市。

虽然线上线下的收入都实现增长，但良品铺子利润却出现了下降，原因何在？

从财报中可以看出，良品铺子的主营业务毛利率为26.98%，较同期下降0.47个百分点。其中：线上渠道毛利率较同期下降1.25个百分点，线下渠道销售毛利率较同期上升0.54个百分点。

在电商业务上，良品铺子的策略也有调整，良品铺子表示，“面对线上经营环境变化，其将平台电商业务策略由流量运营转变为精细化用户经营”，主要方式是围绕行业呈主力增长趋势的人群目标做渗透等。

线下门店方面，2021年良品铺子新开门店共计619家，其中直营门店185家，加盟门店434家。过去一年，良品铺子在10个省份的19个城市进行新市场开拓布局，其中西南地区全年新开门店139家，华南地区全年新开门店72家。截至报告期末，良品铺子的线下门店数量为2974家，分布于22个省/自治区/直辖市179个城市。

从良品铺子终端销售前十家门店的店效情况来看，有一半的门店平均日销售增长率为负。

2021年良品铺子管理费用同比上涨26.68%，其在财报中解释称，管理费用主要系人事费用增加。一方面随着公司业务的规模增长，及公司人才战略升级；另一方面上年同期处在新冠疫情阶段，人事费用存在部分区域享受当地政策减免了社保费用。

在拓展渠道的同时，良品铺子聚焦核心品类研发，在儿童零食、节令礼盒等细分市场产品创新取得有效成果。财报显示，2021年，良品铺子研发投入3967万元，同比增长17.64%，开发产品上市86款及储备47款。

为快速满足消费者需求，良品铺子重塑产品上新流程，建立35天快速产品上新机制。在这一机制下全年累计上新的产品共计49款，全渠道终端销售额1.83亿元。

良品铺子的产品包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、花茶冲调、面包蛋糕、饼干、膨化、方便速食、礼品礼盒等15个品类。截至报告期末，其在全渠道共有1555个SKU ，2021年全年上新产品565个SKU。

数据来源：企业财报

图片来源：财报截图，官网截图