近日，活跃于营养、健康和绿色生活的全球科学公司荷兰皇家帝斯曼集团宣布与世界重要的母乳低聚糖（HMO）供应商Glycom A/S（简称Glycom）达成一项价值高达7.65亿欧元的收购交易。基于2019年公布的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）与2021年的EBITDA预期值，此项交易的企业估值倍数分别为20.6倍与15倍左右。

HMO是一系列存在于人类母乳中的糖结构，作为新生儿体内的益生元，可为肠内益生菌提供养料，有助于培育健康的微生物群落。

2005年创建于丹麦的Glycom拥有150余名员工，擅长开发用于生命早期营养领域的HMO产品及商业化应用。设于埃斯比约（丹麦）的先进生产工厂使该公司成为全球能够自主从事产品开发、临床前及临床开发、小批量预生产及大规模制造，同时制定新一代产品创新路线图的一体化HMO供应商。2019年，Glycom的销售额为7,400万欧元，其中绝大部分来自雀巢。未来，雀巢仍然是Glycom的重要客户，双方已签订了包含明确订购量要求的互惠协议，为中长期合作奠定了坚实的基础。

帝斯曼是全球重要的生命早期营养解决方案供应商，拥有营养脂类、维生素和营养素预混料等众多特色产品。与Glycom的收购交易使帝斯曼如虎添翼，获得极具潜力的HMO成分，更好地开发新一代婴幼儿营养解决方案。

本次交易将成为一个绝妙的双赢案例。规模庞大的帝斯曼全球客户群与种类繁多的生命早期营养解决方案将更好地展现HMO产品的价值，从而加快Glycom品牌的发展。同时，帝斯曼拥有强大的研发平台与临床试验技术，可为Glycom的新一代HMO产品开发工作提供有力支持，加速产品更新换代。此外，帝斯曼还可将HMO产品推广至其他领域，如婴幼儿、儿童与成人营养，以及特殊医学用途配方食品和宠物食品，进一步提升此类产品的增长潜力。

荷兰皇家帝斯曼集团联合首席执行官马洁岚女士（Geraldine Matchett）与傅瑞德先生 （Dimitri de Vreeze）均表示：“我们迫不及待地想要欢迎Glycom加入帝斯曼。两家公司均专注于开发以使命为导向、以科学为基础的营养健康解决方案，是理想的合作伙伴。对帝斯曼而言，本次收购交易符合既定战略需要，意义非凡，它将使我们的人类营养业务团队更好地为客户提供创新的生命早期营养解决方案。”

Glycom首席执行官Odd Hansen补充道：“很高兴加入帝斯曼。Glycom的HMO产品将融入种类丰富的帝斯曼生命早期营养解决方案，服务于全球广大客户，这将加快Glycom的发展步伐。与此同时，帝斯曼强大的研发平台和临床试验技术可为Glycom的新一代HMO产品开发工作提供有力支持。帝斯曼是一家伟大的企业，Glycom将在这里迈向巅峰。”

本次交易预计于2020年第2季度正式完成